투자의 시야를 넓히자!!

레몬 주가 전망 분석 - 다시 시작된 코로나의 공포!

기업소개

최근 코로나19 바이러스의 확산세가 다시 증가하고 있습니다.

2020년 8월 25일을 기준으로 한국의 확진자 수는 17,945이며, 하루 만에 280명이 증가하였습니다.

최근 매일 300대로 증가하던 때에 비하여 증가세가 줄었습니다만,

아직 안심할 수 없는 상황이 지속되고 있습니다.

 

그리고 이런 시기에 맞춰 주목을 받고 있는 종목이 있습니다.

바로 시가총액 6,590억의 레몬입니다.

레몬은 2020년 2월 28일 상장된 종목으로, 공모가는 7,200원이었습니다.

8월 25일 종가는 19,100원으로 약, 6개월동안 100% 이상의 주가 성장을 보였습니다.

과연 어떤 기업이기에 단기간에 높은 주가 성장률을 보이는 것일까요?

위는 레몬의 공식홈페이지에 기재된 회사 소개 내용입니다.

최근 주목을 받는 것은 나노 멤브레인 기술을 이용한 마스크, 기능성 의류, 필터 등의 부문입니다.

역시 코로나 19 바이러스와 연관된 종목이라는 것을 알 수 있습니다.

 

위는 2020년 3월 공시된 레몬의 사업보고서의 일부 자료입니다.

레몬의 주요 제품은 나노 관련 사업, 전자부품 사업부문으로 나뉘어져 있습니다.

매출의 비중이 높은 것은 전자부품사업 부문입니다.

 

높은 매출을 창출하는 전자부품사업과 더불어 나노 관련 사업이 코로나19 이슈에 영향을 받아 더 가파른 주가 상승을 만들어 낸 것이라 추측할 수 있습니다.
 

재무제표 분석

가장 먼저 레몬의 손익 계산서를 살펴보겠습니다.

2017년 흑자였던 영업이익은 2018년 이후 적자로 전환되었습니다.

2019년에는 적자의 폭이 늘어난 것을 알 수 있습니다.

이는 부정적인 요소로 작용될 수 있습니다.

2020년 8월 공시된 반기 포괄 손익 계산서를 확인해보겠습니다.

2020년 반기 영업이익이 다시 흑자로 돌아선 것을 알 수 있습니다.

매출액은 전년 동기 대비 크게 상승한 것을 알 수 있습니다.

올해 레몬의 실적이 우수할 것을 예측할 수 있는 지표입니다.

다음으로 대차 대조표를 살펴보겠습니다.

유동비율은 유동부채와 유동자산을 비교하여 단기적으로 부채 상환에 대한 리스크를 확인할 수 있는 지표입니다.

1.5이상인 경우 단기적 부채 상환에 대한 리스크가 적다고 할 수 있습니다.

레몬의 유동비율은 0.7로 유동자산에 비하여 유동부채의 양이 많다는 것을 알 수 있습니다.

때문에 단기적으로는 부채 상환에 대한 리스크를 보유하고 있음을 알 수 있습니다.

장기부채비율은 장기적인 부채 상환 리스크를 판단할 수 있는 지표입니다.

보수적인 측면에서 50%이하인 경우 리스크가 적다고 판단됩니다.

레몬의 장기부채비율은 0%로 표기되어 있습니다.

때문에 장기적으로는 부채에 대한 리스크가 적은 것을 알 수 있습니다.

마지막으로 현금흐름표를 살펴보겠습니다.

2019년 영업활동으로 인한 현금이 마이너스로 표기되어 있습니다.

이는 영업활동으로 인한 이익이 없었음을 나타내므로 부정적으로 해석할 수 있습니다.

투자활동현금의 경우도 마이너스로 기록되어 있습니다.

이는 꾸준한 투자가 이어진다는 것을 뜻하므로 긍정적으로 해석할 수 있습니다.

재무활동 현금은 플러스로 기록되어 있습니다.

영업활동으로 인한 현금유입이 없었기에 재무활동으로 현금을 유입시킨 것으로 추측할 수 있습니다.

 

반기보고서에 명시된 현금흐름을 살펴보겠습니다.

영업활동현금 흐름이 흑자로 전환된 것을 알 수 있습니다.

이는 긍정적으로 해석할 수 있는 부문입니다.

하지만 투자활동에도 전년 동기 대비 많은 현금을 사용한 것을 알 수 있습니다.

때문에 모자란 현금의 양은 재무활동현금에서 유입된 것을 알 수 있습니다.

대규모 투자가 더 많은 영업활동현금 창출로 이어질지 지켜볼 필요가 있습니다.

 

기업 펀더멘털 분석

최근 레몬의 주가 상승은 코로나19 바이러스가 다시 전국적으로 확산됨에 따라 상승한 것을 알 수 있습니다.

특히 레몬은 나노 멤브레인 기술을 이용하여 생산한 에어퀸 마스크 판매로 최근 실적이 크게 증가하였습니다.

뿐만 아니라 최근 에어퀸 의료용 방호복을 미국 FDA에 정식 등록하였습니다.

마스크 뿐만 아니라 의료용 방호복 분야에서도 많은 노력을 기울이고 있음을 알 수 있습니다.

이러한 노력이 매출 상승으로 이어질지 지켜볼 필요가 있습니다.

 

투자 포인트

현재 레몬은 세계 최대 규모의 나노 멤브레인 양산라인을 보유한 회사입니다.

때문에 미래가 기대되는 요소를 충분히 보유한 회사라고 할 수 있습니다.

하지만 국내의 주식은 변동성이 존재합니다.

때문에 코로나19의 이슈에 따라 상방, 하방으로 주가의 변동이 있을 수 있음을 기억할 필요가 있습니다.

또한 장기적인 투자를 고려하신다면, 코로나19 이슈의 종식된 이후 레몬의 매출 구조의 변화에도 주목할 필요가 있을 것 같습니다.

중국전기차 리오토 Li Auto (LI) - 넥스트 테슬라가 될 수 있을까?

기업소개

최근 전기차 시장에서 테슬라는 독보적인 존재감을 보였습니다.

중국에서도 판매량 1위를 기록하며 중국의 전기차 시장에서도 강력한 기업으로 성장하고 있습니다.

전기차 시장이 점차 커짐에 따라 중국에서도 테슬라의 뒤를 따라 다양한 전기차 기업들이 두각을 드러내고 있습니다.

오늘은 중국의 전기차 기업 중 하나인 리오토(Li Auto)에 대해서 이야기해보겠습니다.

 

리오토는 2015년 설립된 중국 전기차 기업이며 현재 시가총액은 152.38억 달러입니다.


리오토의 상장일은 2020년 7월 30일로, 상장한지 한달도 되지 않은 기업입니다.

리오토는 나스닥에 상장된 이름이며, 중국에서는 리샹이라고 불려집니다.

 

상기 사진은 리오토가 현재 생산하고 있는 차량인 리샹 원입니다.

2019년 11월 첫 양산을 시작하였습니다.

리샹 원은 SUV차량으로 전기배터리를 이용하여 주행하며, 배터리가 모두 소진될 경우 휘발유를 사용한 주행이 가능합니다.

 
리샹 원이 배터리만을 이용하여 달리는 주행거리는 180km입니다.

테슬라 X의 공식 주행 가능 거리는 438km 이며, 서울과 부산간의 주행거리가 약, 390km인 것을 감안한다면, 리샹 원이 배터리만을 사용하여 달리는 주행거리가 충분하다고 할 수는 없습니다.

하지만 휘발유를 이용한 하이브리드 형식의 주행으로 배터리를 이용한 짧은 주행 시간을 보완하고 있습니다.

 

재무제표 분석

리오토는 상장한지 1달채 되지 않은 기업으로 공식적인 재무제표는 발표되지 않았습니다.

때문에 최초 상장 당시 발행된 기업설명서 자료를 토대로 살펴보도록 하겠습니다.

기업 설명서의 전문은 하기 링크에서 ‘424B4’자료를 통하여 확인하실 수 있습니다.


 

상기 자료는 기업설명서에 명시된 리오토의 매출관련 자료입니다.

2019년 11월부터 양산을 시작한 기업이기에 영업이익은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있습니다.

리오토는 전기차 시장에서는 스타트 기업으로 현재의 시점에서는 흑자를 기대하기 어려운 상황입니다.

이는 리오토를 투자하는 것에 불확실성이라는 리스크가 있음을 알려주는 지표입니다.

 

위 자료는 기업설명서에 명시된 리오토의 자산과 부채관련 자료입니다.

자산과 부채의 내용이 세분화되어 있지 않기에 단순히 부채비율을 통하여 현재 상황은 가늠해보도록 하겠습니다.

부채비율은 총 부채에 총 자산을 나누어 결과를 확인하는 지표입니다.

가장 최근인 2020년 3월을 기준으로 총 자산이 1.320 억 달러이며 부채는 6,536만 달러입니다.

이를 통하여 부채 비율을 계산하면 약 49.5%라는 부채비율을 구할 수 있습니다.

장기부채비율의 경우 50%이하라면 리스크가 적다고 판단되는 지표입니다.

하지만 현재 도출된 부채비율은 정확한 값이 되지 못하므로 참고사항으로 알아 두는 것이 좋습니다.

 

마지막으로 2019년 12월 31일까지의 현금흐름과 관련된 자료를 살펴보겠습니다.

영업활동 현금이 플러스로 기록된 것을 볼 수 있습니다.

이는 긍정적인 지표로 해석할 수 있습니다.

다만 장기적으로 영업활동으로 인한 현금을 꾸준히 유입할 수 있을지 지켜볼 필요가 있을 것 같습니다.

투자활동 현금의 경우 꾸준히 마이너스를 기록하고 있으며, 이는 리오토가 미래를 위한 투자활동을 이어가고 있음을 나타내므로 긍정적으로 해석할 수 있습니다.

투자활동에 소요되는 현금의 양에 비해 영업활동의 현금의 양이 적기에 부족한 현금은 재무활동 현금으로 유입하고 있습니다.

장기적으로 재무활동 현금이 지속적으로 플러스로 기록되는 것은 부정적인 요소로 작용됩니다.

하지만 시작단계에 들어선 리오토의 경우 재무활동 현금은 미래를 위한 투자자금이므로 단순히 부정적인 해석보다는 장기적으로 재무활동 현금과 부채의 양이 어떻게 변할지 지켜볼 필요가 있어 보입니다.

 

기업 펀더멘털 분석

 

위는 세계 전기차 판매 점유율 나타낸 자료입니다.

테슬라가 독보적인 점유율을 보유하고 있음을 알 수 있습니다.

그 뒤로는 프랑스의 르노와 중국의 BYD(비야디)가 있습니다.

점차 경쟁이 치열해지는 전기차 시장에서 앞으로 리오토가 어느 정도의 점유율을 차지할 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.

 

위 자료는 2020년 상반기 두각을 드러낸 중국 신흥 전기차 업체별 판매 대수를 나타낸 차트입니다.

리오토는 9,667대를 판매하였으며, 신흥 전기차 업체들 가운데 두번째로 많은 판매량을 보유하고 있음을 알 수 있습니다.

다른 업체에 비하여 판매 대수가 많다는 것은 긍정적으로 해석을 할 수 있습니다.

하지만 앞서 언급한 것과 같이 리오토가 양산을 시작한 것은 2019년 11월입니다.

현재까지의 판매량만으로 리오토 차량에 대한 평가를 내리기에는 너무 짧은 시간입니다.

때문에 앞으로 꾸준히 판매량을 높여갈 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.

현재까지 리오토의 차량에서 두번의 화재 사고가 발생하였습니다.

이외에도 리오토의 차량인 리샹원에 대한 품질결함에 대한 문제가 지속적으로 언급되고 있습니다.

이러한 이슈들은 리오토의 차량 판매에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다.

앞으로 리오토가 위와 같은 안전사고 및 품질경함 부분에 대한 이슈도 확인할 필요가 있습니다.

 

투자 포인트

리오토는 스타트 기업으로 매출, 차량의 품질 및 성능에 대한 자료가 부족한 상황입니다.

앞으로 투자를 이어가기 위해서는 매출, 차량의 품질 및 성능에 대한 이슈를 꾸준히 확인해야 합니다.

리오토는 테슬라와 비교를 하기에는 다방면으로 불확실성이 많은 상황입니다.

때문에 불확실성이라는 리스크를 충분히 인지하시고 투자를 이어가시길 바랍니다.

 

또다른 참고 사항은 틱톡의 모회사인 바이트댄스와 중국판 배달의 민족 메이퇀 디엔핑이 리오토의 지분을 보유하고 있다는 사실입니다.

앞으로 두 기업이 보유한 지분의 양이 어떻게 변하는 가에 따라 주가가 변할 가능성이 높기에 투자를 하시면서 함께 확인하시길 바랍니다.

타겟 주식 주가 분석 타깃 코퍼레이션(TGT) - 다시 한번 더 상승 랠리를 시작하는 종목

기업소개

최근 이커머스 종목들이 다시 한번 강세를 보이고 있습니다.

그리고 그 중 주목받는 종목 중 하나로 타겟이 있습니다.

타겟은 시가총액 664.72억 달러의 오프라인 및 온라인 소매업체입니다.

조금 더 간단히 설명하자면 이마트, 롯데마트와 같은 대형마트입니다.

위 자료는 최근 발표된 2020년 2분기 Earnings report(실적 보고서)에 명시된 매장의 수를 나타낸 표입니다.

보이는 것과 같이 2019년 8월 이후 꾸준히 매장 수가 증가하는 것을 알 수 있습니다.

특히 중, 소형 면적의 매장의 수가 증가하고 있습니다.

위는 타겟의 공식홈페이지에 표기된 앞으로 오픈하게 될 매장의 위치를 표시한 자료입니다.

총 25개의 매장이 오픈 예정임을 알 수 있습니다.

최근 발표한 2분기 Earnings report(실적 보고서)에 의하면 타겟은 전년 동기 대비 매출이 24.7% 상승하였습니다.

영업이익의 경우 73.8%가 상승한 것을 알 수 있습니다.

최근 오프라인 매장을 중심으로 운영되는 소매업체들은 많은 코로나 19 바이러스의 확산으로 온라인 업체들에게 자리를 내어주고 있는 상황입니다.

어떻게 타겟은 현재 상황에서 매장의 개수를 늘리며 매출을 늘릴 수 있었던 것일까요?

자세한 내용은 ‘기업 펀더멘털 분석’에서 알아보도록 하겠습니다.

재무제표 분석

가장 먼저 손익 계산서를 살펴보도록 하겠습니다.

총수익은 상승폭이 크지 않지만 점진적으로 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

반면 영업이익의 경우 상승과 하락을 반복하지만, 역시 그 폭이 크지 않아 일정 수준을 유지하고 있다고 판단할 수 있습니다.

순이익의 경우 점진적으로 상승하고 있는 것을 알 수 있습니다.

결과적으로 타겟의 매출은 안정적인 수준을 유지하고 있으며 소폭 상승하는 모습은 긍정적인 해석이 가능합니다.

앞서 언급한 것과 같이 최근 매출이 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있기에, 2021년 매출에 주목할 필요가 있습니다.

다음으로 대차 대조표를 살펴보겠습니다.

유동비율은 단기적으로 부채를 상환하는 것에 대한 리스크를 알 수 있는 지표입니다.

2이상인 경우 이상적이라고 이야기하며, 1.5이상인 경우 리스크가 적다고 할 수 있습니다.

하지만 타겟의 유동비율은 1.01로 유동부채와 유동자본의 양이 거의 동일한 것을 알 수 있습니다.

즉, 단기적으로 부채 상환에 대한 리스크를 보유하고 있습니다.

장기부채비율의 경우 장기적인 부채 상환 리스크를 알 수 있는 지표입니다.

보수적인 관점에서 50%이하인 경우 장기적 부채에 대한 리스크가 적다고 할 수 있습니다.

하지만 타겟의 장기부채비율은 126%로 장기 부채 상환에 대한 리스크가 높다는 것을 알 수 있습니다.

마지막으로 현금 흐름표를 살펴보겠습니다.

영업활동 현금이 꾸준히 플러스로 기록되어 있습니다.

또한 최근 영업활동 현금이 점진적으로 늘어나는 것을 볼 수 있습니다.

이는 긍정적으로 해석이 가능한 요소입니다.

투자활동현금은 매년 마이너스로 기록되어 있습니다.

이는 미래를 위하여 지속적인 투자가 이루어지고 있음을 의미하므로 긍정적으로 해석이 가능합니다.

또한 재무활동도 꾸준한 마이너스를 보여주고 있습니다.

이는 부채의 상환과 배당금 지급이 정상적으로 이루어지고 있다고 해석할 수 있습니다.

기업 펀더멘털 분석

오프라인 매장을 운영하는 많은 기업들이 코로나19 바이러스의 확산으로 어려움을 겪고 있습니다.

특히 백화점 매장을 주로 운영하는 기업들이 큰 타격을 입고 있습니다.

대표적인 예시로 미국의 대표적인 백화점 업체인 메이시스를 예시로 들 수 있습니다.

위는 메이시스의 1년간 주가를 나타낸 차트입니다.

3월 코로나로 인하여 약 -50%가량 하락한 이후 회복하지 못하고 횡보를 하고 있습니다.

반면 타겟의 경우 높은 주가 성장을 보이고 있습니다.

어떤 점이 다를까요?

가장 먼저 판매하는 상품에 차이가 있습니다.

메이시스의 경우 의류, 가전과 같이 생활 필수품이 아닌 제품을 판매가 주로 이루어 지는 매장입니다.

반면 타켓은 생활에서 꼭 필요한 필수품에 대한 판매하고 있습니다.

타겟 역시 의류와 가전을 판매하고 있지만 백화점 상품에 비하여 합리적인 가격대로 판매되고 있습니다.

경기가 침체된 시기에 소비자들은 이전에 비해 가성비가 높은 상품을 구매를 선호하고 있습니다.

또다른 긍정적인 포인트는 기사의 헤드라인에 언급된 ‘비대면 판매’입니다.

타겟에서 주로 제공되는 비대면 판매 서비스는 아래 그림에 나열된 SHIPT, Drive up, Delivery from store, Order pickup입니다.

가장 먼저 SHIPT의 경우 타겟에서 제공하는 단독 서비스는 아닙니다.

SHIPT라는 어플을 통하여 누군가가 소비자를 대신하여 장을 봐주는 서비스를 제공받을 수 있습니다.

즉, 소소한 부업의 수단으로도 이용되며, 편리하게 장을 볼 수 있는 서비스를 제공받을 수 있는 어플입니다.

이 경우 가까운 마트를 이용하게 되므로 타켓 이외의 소매업체도 함께 이득을 볼 수 있는 서비스입니다.

다음으로는 타겟에서 제공하는 Drive up 서비스가 있습니다.

이는 소비자가 미리 구매하고자 하는 리스트를 어플을 통하여 신청하게 된다면 직원이 직접 물건을 모아 주자창에 주차된 고객의 차로 물품을 배달하게 됩니다.

Delivery from store는 우리가 익히 알고 있는 슥배송과 같은 서비스입니다.

내가 원하는 물품을 온라인을 통하여 구매하면 마트에서 물품을 배송해주는 서비스입니다.

마지막으로 Order pickup은 온라인으로 미리 구매한 제품은 마트내 지정된 픽업장소에서 가지고 갈 수 있는 서비스입니다.

코로나 19 바이러스의 확산으로 외출과 타인과은 접촉을 최소화되고 있습니다.

때문에 타켓이 제공하는 서비스를 많은 소비자들이 타인과의 대면을 최소화하며 편리하게 이용되고 있습니다.

코로나 19 이슈가 발생하기 전 타켓은 이러한 배송 서비스에 대한 투자와 준비를 해왔으며, 현재 서비스의 이용도가 크게 증가하였습니다.

서비스 이용도의 증가가 매출로 이어지며 타겟의 주가 상승을 이끌었다고 할 수 있습니다.

코로나19 바이러스로 인한 상황이 장기화되며 비대면 판매 시스템을 충분히 갖춘 타겟은 지속적으로 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

또한 타겟은 배당킹에 속한 종목입니다.

배당수익률이 1.93%로 높지는 않습니다만, 안정적인 배당수익을 얻을 수 있는 종목입니다.

다만, 대차대조표를 분석하며 언급한 것과 같이 타겟은 부채 상환에 대한 리스크를 보유하고 있습니다.

매출이 꾸준히 발생하는 상황에서는 문제가 되지 않겠지만, 매출이 줄어든다면 부채에 대한 리스크는 크게 작용될 것으로 추측됩니다.

때문에 타겟에 대한 투자를 이어가신다면, 매출의 변화와 부채 비율의 변화에 주목할 필요가 있을 것 같습니다.

출처 : https://blog.naver.com/sr6387/222068175944

핀둬둬 Pinduoduo가 오늘 하락하는 이유

무슨일인가?

핀둬둬 Pinduoduo (NASDAQ : PDD)  중국의 소셜 전자상거래 플랫폼이 2분기 실적을 애널리스트들의 예상에 미치지 못한 것으로

보고한 후 금요일 아침 거래에서 PDD는 12%폭락했다.

그래서 뭐?

쇼핑객들이 소셜 미디어와의 접촉을 통해 "쇼핑 팀" 을 구성할 수 있도록 해 주는 전자 상거래 사이트가

월 스트리트의 수익에 대한 기대를 뛰어넘는 반면, 최상위 수치들은 빗나갔다.

핀둬둬는 매출이 67% 증가한 122억위안(약 17억달러)을 기록했지만 이는 CNY128억달러로 예상했던 것보다 낮은 수치라고 말했다.

순손실은 CNY89900 만주, 즉 주당 0.75로 줄어들었지만 조정 기준으로 CNY0.06주의 이익을 기록하여 CNY1.26주 당

손실을 기록할 것으로 예상했던 월가를 훨씬 초과했다.

이제 뭘 해야 할까요?

수익성이 좋지 않을 수도 있지만, 핀둬둬 Pinduoduo의 실적은 여전히 좋아 보인다.

이 회사의 모든 주요 지표는 총 상품의 양이 79%증가하고 월 평균 활발한 사용자 수가 5억 6천 9백만명으로

55%증가하며 플랫폼 구매자 수가 41%증가한 6억 8천 3백만명으로 크게 증가했다.

이 활동적인 구매자들은 또한 1년 전보다 27%더 많은 돈을 써서 평균 CNY1,857달러 즉 거의 263달러를 지출했다.

이것은 거의"최근에 나에게 무엇을 해 준 적이 있느냐?"의 경우처럼 보인다.

쇼피파이(SHOP) 주식 주가 분석 - 아마존과 대결할수 있는 종목?! 


기업소개

최근 아마존에게 대항할 수 있는 유일한 종목으로 쇼피파이의 이름이 거론되고 있습니다.

쇼피파이는 시가총액 1,207.84억 달러의 종목인 캐나다 기업입니다.
도대체 어떤 기업이기에 아마존에 대항할 수 있다고 평가받는 것일까요?

쇼피파이가 제공하는 서비스에 대해서 간단하게 설명해보도록 하겠습니다.

아마존, 이베이의 경우 기업에서 구축한 사이트에 나의 사업처(판매처)를 등록하고 물건을 판매하는 방식입니다.

이를 입점형 방식이라고 합니다.



반면, 쇼피파이의 경우 나만의 판매 사이트를 구축하는 것을 지원합니다.



지정된 사이트에서 판매하는 것이 아니라, 내가 물건을 판매하기 위한 사이트의 구성을 직접 설정하고 구축하는 것입니다.


이전에도 이와 같은 서비스를 제공하는 기업들이 많았습니다.

그 중에는 블로그 사이트를 개설하는 것으로 유명한 워드프레스가 있습니다.


워드프레스의 장점은 내가 원하는 기능을 사이트에 자유롭게 구성할 수 있다는 것입니다.

하지만, 단점은 어느정도의 홈페이지 코딩에 대한 지식을 보유하여야만 한다는 것입니다.

쇼피파이 서비스는 이러한 단점을 보안하였습니다.


코딩에 대한 지식이 없는 초보자도 쇼피파이에서 제시하는 가이드라인에 따라 쉽게 홈페이지 제작이 가능합니다.


워드프레스에 비해 자유도는 떨어지지만 진입장벽이 현저히 낮아진 것입니다.



특히 쇼피파이는 모바일 UI에 최적화됨 서비스를 제공하고 있습니다.

최근에는 PC를 이용하기 보다는 모바일을 이용한 쇼핑을 즐기는 경우가 더 많습니다.

때문에 모바일 부문의 최적화는 쇼피파이의 또 다른 장점으로 작용하고 있습니다.



또 다른 강점으로는 넓은 파트너쉽 생태계가 있습니다.

위는 2020년 2분기 실적 리포트에 등록된 자료입니다.

4600개의 어플을 보유하고 있으며, 30,300명의 에이전트와 웹디자이너를 보유하고 있으므로 점차 넓은 생태계를 구축하고 있음을 나타냅니다.

이 외의 강점은 ‘기업 펀더멘털 분석’에서 다뤄보도록 하겠습니다.


재무제표 분석

쇼피파이의 손익 계산서를 살펴보겠습니다.


총이익이 꾸준히 상승하는 모습을 보이며, 기업이 성장하고 있음을 보여주고 있습니다.

하지만 쇼피파이는 2016년부터 지속적으로 영업이익이 적자를 기록하고 있습니다.


이는 부정적인 요소로 작용되며, 앞으로 흑자로 전환되는 시점을 주목하는 것이 중요할 것 같습니다.

다음으로 대차 대조표를 살펴보겠습니다.


유동비율은 단기적으로 부채를 상환하는 것에 대한 리스크를 판단할 수 있는 지표입니다.

가장 이상적인 수치는 2이상입니다.


쇼피파이의 유동비율은 13.69로 단기적으로 부채 상황에 대한 리스크가 적다는 것을 알 수 있습니다.


다음으로는 장기부채비율을 살펴보겠습니다.

장기부채비율은 보수적 관점에서 50%이하인 경우 장기적으로 부채 상환에 대한 리스크가 적다고 판단합니다.


쇼피파이의 장기부채비율은 0%로 기록되어 있으며, 장기적으로도 부채 상환에 대한 리스크가 적은 것을 알 수 있습니다.

부채에 대한 비중이 적은 것은 영업이익이 적자인 쇼피파이에게는 많은 부담을 덜어낼 수 있는 요소로 작용될 것 같습니다.

마지막으로 현금 흐름표를 살펴보겠습니다.


영업활동 현금이 꾸준히 유입되고 있습니다.

특히 2019년에는 이전에 비하여 많은 양의 현금이 유입된 것을 알 수 있습니다.


이는 앞으로 쇼피파이의 영업이익이 흑자로 전환될 수 있는 가능성을 엿볼 수 있는 부문입니다.


투자활동현금에는 꾸준히 자금을 투입하고 있음을 알 수 있습니다.


이는 미래를 위한 투자이므로 긍정적인 요소로 해석할 수 있습니다.

재무활동 역시 꾸준히 플러스로 기록되어 있습니다.


영업활동으로 유입되는 현금의 양이 충분하지 않기에 재무활동을 통하여 유입하는 모습입니다.

현재는 쇼피파이의 부채비율이 높지 않기에 크게 우려되는 상황은 아닙니다만,


앞으로 부채의 비중이 커지기 전에 영업활동으로 충분한 현금을 유입하는 것이 중요할 것으로 보입니다.



기업 펀더멘털 분석

위 차트는 쇼피파이의 2분기 실적자료에 나타난 시장 점유율 차트입니다.

아마존이 37.30%로 독보적인 점유율을 보유한 것을 알 수 있습니다.

그 뒤를 따라 쇼피파이가 5.90%의 점유율을 보유하고 있습니다.

앞으로 쇼피파이의 점유율이 점점 늘어갈지 주목할 필요가 있을 것 같습니다.

기사에 보도된 것 처럼 쇼피파이는 페이스북과의 쇼핑 동맹을 체결하였습니다.

페이스북은 전자화폐인 리브라에 대한 투자를 지속적으로 이어오고 있습니다.

더불어 페이스북, 인스타그램에서 쇼핑을 하기위한 시스템을 도입 중입니다.

최근 페이스북, 인스타그램을 통한 바이럴 마케팅은 영업을 위한 필수 요소가 되었습니다.

이러한 시장을 페이스북이 공략하는 것입니다.

그리고 판매자들은 쇼피파이를 통하여 손쉽게 제품을 판매할 수 있게될 것으로 전망됩니다.

이러한 행보는 이후 쇼피파이가 시장 점유율을 높이는데 많은 도움이 될 것으로 예상됩니다.

 

투자 포인트

쇼피파이는 코로나19바이러스의 확산이 있기 전부터 많은 주목을 받아오던 종목입니다.

더불어, 코로나 19 바이러스로 언택트 종목에 관심이 몰리며 주가가 크게 성장하였습니다.

특히 쇼피파이가 가진 모바일 특화라는 편의성이 강점으로 작용하고 있습니다.

쇼피파이는 2020년부터 풀필먼트 서비스를 시작하였습니다.

이는 중소판매자들이 보다 저렴한 비용으로 빠르게 상품을 배송할 수 있도록 지원하고 있습니다.

이러한 서비스를 통하여 쇼피파이는 대형 판매자보다는 중소판매자에게 더 다양한 편의를 제공하기 위해 집중하는 것을 알 수 있습니다.

앞으로 쇼피파이에 대한 투자를 이어가신다면, 쇼피파이의 영업이익이 흑자로 돌아서는 시점과 점차 시장 점유율을 높여가는 행보에 집중하는 것이 중요할 것 같습니다.

룰루레몬 주가, 주식 분석 - 지속적으로 인기몰이 중인 요가복의 샤넬?!

기업소개

오늘 분석할 종목은 요가복의 샤넬이라고 불리우는 룰루레몬에 대해 알아보려고 합니다.
룰루레몬은 나스닥에 상장된 캐나다 기업으로 시가총액은 448.32억 달러입니다.

위는 대표적인 리테일 업체인 나이키, VF코오퍼레이션과 룰루레몬의 주가를 2020년 1월 투자하였다는 가정을 기준으로 백테스트한 결과입니다.
보이는 바와 같이 나이키와 VF코오퍼레이션은 코로나19 바이러스로 주가가 하락한 이후 완전히 회복하지 못하는 모습을 보이고 있습니다.
반면 룰루레몬은 주가 회복을 넘어서 높게 상승한 것을 알 수 있습니다.

왜 이렇게 다른 결과가 나타나는 것일까요?

위 사이트는 룰루레몬의 공식 홈페이지로 레깅스의 가격이 최고 184,000원으로 매겨진 것을 알 수 있습니다.
요가복의 샤넬이라는 이름에 걸맞게 룰루레몬 상품의 가격은 매우 높습니다.
사이트에서 확인할 수 있듯이 요가, 러닝과 같은 운동복을 위주로 판매하고 있습니다.
그 외에는 ‘스웻라이프 허브’라는 이름으로 운동 프로그램 강의와 관련된 서비스도 제공하고 있는 것을 알 수 있습니다.

현재 룰루레몬의 제품은 오프라인과 온라인을 통하여 구매할 수 있습니다.
2019년 Annual report(연간 실적 리포트) 자료에 의하면, 오프라인 매장은 총 17개국에 분포되어 있으며, 그 수는 491개로 기록되어 있습니다.

위는 오프라인 매장의 수를 차트로 나타낸 자료입니다.

미국의 매장수는 305개로 가장 많은 비중을 자지하고 있는 것을 알 수 있습니다.
다음으로는 비중이 높은 나라는 캐나다로, 63개의 오프라인 매장이 위치하고 있습니다.

최근 애슬레저룩이 인기를 끌고 있습니다.
애슬레저는 애슬레틱(운동경기)과 레저(여가)를 합친 스포츠웨어 업계의 용어입니다.
일반인들도 운동을 하나의 여가활동으로 인식하기 시작하며 각종 활동에 대한 의류가 운동을 하기 위해 필요한 필수품처럼 구매되는 상황입니다.

과거에는 등산이 가장 인기있는 애슬레저였다고 합니다.
하지만 최근 코로나19의 확산으로 집이나 실내에서 할 수 있는 요가나 헬스가 높은 인기를 끌고 있는 상황으로 이러한 시장의 동향에 따라 룰루레몬의 주가도 최근에 크게 상승하였다고 추측할 수 있습니다.




재무제표 분석

손익 계산서를 살펴보겠습니다.

영업이익이 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있습니다.
이는 긍정적인 지표로 해석할 수 있습니다.
또한 영업이익률은 20.6%로 기록되어 있습니다.
현재 나이키, VF코오퍼레이션의 영업이익률이 10%가 넘지 않는 것에 비하여 룰루레몬은 높은 영업이익률을 보유하고 있습니다.

다음으로 대차대조표를 살펴보겠습니다.

유동비율은 단기적인 부채에 대한 상환 리스크를 판단할 수 있는 지표입니다.
가장 이상적인 수치는 2이상입니다.

현재 룰루레몬의 유동비율은 2.68로 이상적인 수치를 가지고 있음을 알 수 있습니다.
장기부채비율은 장기적은 부채에 대한 상환 리스크를 판단할 수 있는 지표입니다.
현재 룰루레몬의 장기부채비율은 0%로 장기적으로도 부채에 대한 리스크가 낮은 상황임을 알 수 있습니다.

마지막으로 현금 흐름표를 살펴보겠습니다.

현재 룰루레몬의 현금 흐름 구조는 (+), (-), (-)로 우량한 기업이 보여주는 가장 이상적인 구조를 가지고 있습니다.
영업활동이 꾸준히 (+)라는 것은 지속적으로 영업활동으로 인한 현금이 유입된다는 것입니다.
또한 투자활동현금흐름이 (-)라는 것은, 꾸준히 투자를 함으로 하고 있음을 나타냅니다.
영업활동 현금이 충분하기에 재무활동으로 인한 현금유입이 필요하지 않은 상황입니다.

때문에 재무활동 현금은 (-)로 기록되어 있습니다.
이는 부채를 상환하거나 배당금을 지급하는 재무활동이 정상적으로 이루어짐을 나타냅니다.
결과적으로 룰루레몬의 현금흐름은 긍정적인 해석이 가능합니다.

기업 펀더멘털 분석

최근 룰루레몬의 가장 큰 이슈는 홈 피트니스 기업인 ‘미러’를 인수한 것입니다.
‘미러’는 운동을 하기 위하여 직접 해당 강습소에 방문하지 않고, 집에서 화면을 통하여 강습을 받을 수 있는 서비스를 제공하는 기업입니다.

집에서 화면을 보며 함께 운동을 진행하며 고치에게 피드백을 받을 수 있는 것이 특징입니다.

미러는 스마트폰, 태블릿을 통해서도 이용이 가능하지만, 서비스 이용을 위한 전용 기기를 판매하기도 합니다.
전용 기기는 평소에는 일반적인 거울로 보이지만 서비스를 이용할 때에는 위 그림과 같이 쌍방향 스트리밍을 가능하게 하는 기기로 이용됩니다.

룰루레몬은 현재 오프라인 매장에서 미러 기기를 판매할 계획을 가지고 있습니다.

현재 룰루레몬의 의류는 요가복의 샤넬이라는 별명에 맞게 운동을 하기 위한 의복이라는 의미를 넘어서 과시의 의미를 가지기도 합니다.
그리고 미러 역시 홈트레이닝 부문에서 또다른 과시의 개체가 될 수 있다는 기대를 모으고 있습니다.

투자 포인트

룰루레몬의 주가는 코로나19 바이러스의 여파로 시장이 하락한 시기를 제외하고 꾸준히 우상향하는 모습을 보여주고 있습니다.

또한 홈트레이닝 스타트업인 미러를 인수한 것에 대한 시너지 효과로 주가가 더 상승할 것이라는 기대를 모으고 있습니다.

하지만 반대로 현재의 주가가 고점이라는 의견도 나오고 있습니다.
특히 코로나19 바이러스 이슈가 종식된 상황에서도 룰루레몬의 주가가 꾸준히 우상향하는가에 대한 의문이 제기되고 있는 상황입니다.

룰루레몬의 투자를 이어가시면, 코로나19 이슈의 상황에 따라 룰루레몬의 실적의 변화가 있을 것인지를 주목하시는 것이 좋을 것 같습니다.
더불어 미러의 인수가 긍정적인 시너지를 이끌어낼 수 있을지도 함께 살펴보는 것이 좋을 것 같습니다.

노바백스 Novavax 주식이 8월 14일 급등한 이유

어떻게 된 거예요??

노바백스 Novavax ( NASDAQ : NVAX )의 주가는 바이오 테크놀로지 회사가 영국과 코로나 바이러스 백신 공급 계약을 체결 한 후 금요일에 10 % 상승했습니다. 

연관뉴스

https://pharmaphorum.com/news/uk-signs-coronavirus-vaccine-deals-with-jj-and-novavax/

그래서 무엇 ??

Novavax는 영국에 6 천만 용량의 COVID-19 백신 후보 인 NVX-CoV2373을 공급할 예정입니다. 생명 공학은 또한 영국에서 참가자들 사이에서 백신의 효과를 테스트하기 위해 3 상 연구를 계획하고있다

영국 정부의 백신 태스크 포스 (Vaccines Taskforce) 의장 인 케이트 빙햄 (Kate Bingham)은“Novax의 최근 임상 데이터에 따르면 그들의 백신이 질병에서 회복 된 환자보다 더 큰 면역 반응을 유발한다는 사실이 고무적입니다. "우리는 Novavax가 단백질 기반 백신 옵션의 동급 최초가 될 수있는 매우 혁신적인 백신을 가지고 있다고 믿습니다."

Novavax는 또한 Fujifilm Diosynth Biotechnologies와의 파트너십을 확대하여 백신이 안전하고 효과적인 것으로 입증 될 경우 영국의 한 사이트에서 연간 1 억 8 천만 용량의 NVX-CoV2373을 제조하는 데 도움을 줄 것입니다.

이제 뭐 ??

Novavax의 임상 시험의 1 상 데이터는 유망했습니다 .NVX-CoV2373은 환자에게 강력한 항체 반응을 유도했으며 일반적으로 잘 견디 었습니다. Novavax는 이달 말에 2 상 연구를 시작할 예정입니다.

영국에서 진행되는 3 상 임상 시험에는 18 세에서 85 세 사이의 9,000 명의 참가자가 포함됩니다. COVID-19에 대한 NVX-CoV2373의 효과를 테스트하고 인간의 몸. 이 연구는 3 분기에 시작될 예정입니다.

Novavax와 영국과의 계약은 최근 몇 주 동안 미국, 일본, 인도 및 한국과의 계약을 따릅니다. Novavax CEO 인 Stanley Erck는 "우리는 영국 정부와 협력하여 세계 보건 위기에 맞서 싸울 때 중요한 보호를 제공 할 수있는 백신을 제공하게 된 것을 영광으로 생각합니다."라고 말했습니다.

텔레닥 헬스(TDOC) 주식 원격의료 관련주 분석 - 리봉고헬스 합병 텔레닥!

리봉고헬스의 일부를 흡수한 텔레닥! 합병비용에 대한 부담은 없었을까?

기업소개

지난 리봉고헬스의 분석글에서 언급드린 것과 같이 이번에는 텔레닥 헬스(이하 텔레닥)에 대한 분석을 하겠습니다.

텔레닥은 시가총액 172.61억 달러의 원격의료 관련주 종목입니다.

현재 합병이 결정된 텔레닥과 리봉고헬스의 세부사항을 비교해보도록 하겠습니다.

텔레닥이 리봉고헬스 보다 조금 더 빨리 원격 헬스케어 사업을 시작한 것을 알 수 있으며, 시가총액도 높은 것을 알 수 있습니다.

그렇다면 텔레닥과 리봉고헬스의 사업에 어떤 차이가 있을까요?

텔레닥의 제품에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

당뇨와 고혈압으로 자기관리 시스템에 초점을 맞춘 것이 리봉고 헬스라면, 텔레닥은 어플을 이용하여 언제 어디서든 원격으로 진료를 받을 수 있는 서비스를 제공하고 있습니다.

미국의 경우 한국에 비하여 진료비가 비싸며, 병원을 방문하더라도 오랜 시간을 대기하는 경우가 빈번하다고 합니다.
텔레닥은 이러한 불편을 해소하는 서비스를 제공합니다.

언제 어디서나 영상통화, 음성통화를 통하여 의사의 진료를 받을 수 있습니다.
또한 내가 지정한 약국에서 의사가 처방한 약을 받을 수 있습니다.

아래는 텔레닥의 진료시스템을 간략히 표기한 그림이니 참고하시면 더욱 텔레닥의 서비스 구조를 이해할 수 있습니다.

이러한 텔레닥의 서비스는 코로나19 바이러스의 확산으로 외출이 어려운 시기에 더욱 주목을 받고 있습니다.

하기 차트는 2019년 Annual report(연간 실적 리포트)에서 발췌한 내용입니다.

진료의 건수는 연평균 64%로 성장하고 있으며, 사용 중인 회원수는 32%로 성장 중인 것을 알 수 있습니다.

과연 코로나 19 바이러스 이슈로 건강에 대한 관심이 높아지고, 원격 진료가 절실한 현재의 상황에서 2020년 텔레닥의 성장은 어느 정도로 높아질지 2020년 Annual report(연간 실적 리포트) 발표시 확인할 필요가 있을 것 같습니다.

재무제표 분석

손익계산서를 확인해보겠습니다.

영업이익이 4년간 적자를 유지하고 있는 것을 알 수 있습니다.
총수익은 꾸준히 성장하는 것을 알 수 있지만 영업으로 인한 이익이 적자라는 것은 리스크로 작용할 요소라고 생각됩니다.

다음으로 대차 대조표를 살펴보겠습니다.

유동비율은 단기적으로 부채를 상환하는 것에 대한 리스크를 확인할 수 있는 지표입니다.
2이상인 경우가 이상적인 수치입니다.

텔레닥의 유동비율은 11.36으로 단기적으로는 부채에 대한 리스크가 적다는 것을 알 수 있습니다.
다음으로는 장기부채비율을 살펴보겠습니다.

장기부채비율은 보수적인 측면에서 50%이하가 장기적으로 부채 상환에 대한 리스크가 적다고 판단되는 지표입니다.
텔레닥의 장기부채는 73.22%로 장기적인 리스크는 높은 편이라고 할 수 있습니다.

현재로는 영업이익의 흑자가 없는 상황이기에 앞으로 부채에 대한 리스크는 꾸준히 확인해야할 사항이라고 생각됩니다.

마지막으로 현금 흐름표를 살펴보겠습니다.

2017년, 2018년의 현금흐름을 먼저 분석해보자면, 영업활동으로 인한 현금유입이 없었다는 것을 알 수 있습니다. 이는 부정적인 요소로 작용됩니다.

반면 투자를 위하여 많은 현금을 유입하고 있습니다.
이는 회사가 미래를 생각하여 투자를 꾸준히 이어가고 있음을 나타내므로 긍정적으로 해석할 수 있습니다.
영업으로 인한 현금 유입이 없기에 재무활동으로 현금을 유입시키는 모습입니다.

이러한 구조는 성장형 기업에서 나타나는 구조입니다.
하지만 2019년 영업활동 현금흐름이 흑자로 돌아섰습니다.
이는 긍정적인 요소로 해석할 수 있습니다.

반면 투자활동현금이 플러스로 기록되어 있습니다.
이는 회사의 유형, 무형 자산을 매각하였다는 것을 나타냅니다.

원칙적으로 투자활동현금 흐름이 플러스로 기록된다면 부정적으로 해석이 됩니다만,
텔레닥의 경우 투자활동현금 흐름의 양이 지난해에 대비하여 매각의 양이 크지 않음을 알 수 있습니다.

또한 최근 리봉고 헬스를 인수하며 꾸준한 투자활동을 이어가고 있습니다.
때문에 2020년의 투자활동현금 흐름을 단순히 부정적으로 해석할 수는 없을 것으로 보입니다.

반면 재무활동 현금흐름은 꾸준히 플러스를 이어오고 있습니다.
단기적으로는 재무활동 현금이 성장의 동력이 되어줄 것으로 생각됩니다만,
장기적으로는 부채 상환에 대한 리스크로 작용할 수 있는 요소입니다.

기업 펀더멘털 분석

이전 텔레닥의 서비스는 많은 사람들에게 관심을 받지 못하였습니다.
환자의 입장에서는 대면하지 않은 상태로 사진이나 영상으로 진료를 받는 부분이 불안할 수밖에 없습니다.

반면 의사의 입장에서도 직접 보지 않고 사진이나 영상으로 정확한 진단을 내리는 것이 부담이 될 수밖에 없습니다.

하지만 최근 코로나 19 바이러스 이슈가 발생하며, 사람들은 외출이 어려워지고 많은 환자들로 인하여 병원의 대기 시간은 더욱 늘어났습니다.

때문에 원격 의료에 대한 관심이 부각되며 미국 최대 원격의료기업인 텔레닥이 많은 관심을 받게 되었습니다.

앞서 언급한 것과 같이 텔레닥은 최근 크게 성장하는 리봉고헬스를 인수하였습니다.
원격 의료 서비스에서 크게 두각을 드러내는 두 기업의 합병 소식에 많은 기대를 모았습니다만,


한편으로는 텔레닥이 합병을 위하여 투자한 22조원의 금액이 과도하다는 의견도 있습니다.
부채비율이 높으며, 영업이익이 적자인 텔레닥에게는 22조원이라는 금액이 부담으로 작용될 수 있을 것이라고 생각합니다.

하지만 두 기업의 시너지 효과를 통하여 앞으로 영업이익이 흑자로 돌아설 수 있을지 지켜봐야할 것 같습니다.

투자 포인트

현재는 텔레닥에 대한 전망은 긍정적으로 평가받고 있는 상황입니다.
하지만 코로나19 이후, 텔레닥이 계속 동일한 관심을 받게 될 것인가를 장담할 수 없을 것으로 생각됩니다.

현재 텔레닥은 대면 진료에 비하여 시간과 비용을 절약할 수 있다는 장점이 있습니다.
과연 현재 코로나19 시기에 텔레닥이 얼마나 많은 고객의 마음을 사로잡을 수 있을지가 관건이 될 것 같습니다.

이에 앞으로 텔레닥의 실적에 집중하며, 텔레닥이 단순히 코로나19 이슈로 인한 흑자전환이 아닌 안정적으로 흑자전환을 하는 시기에 집중하며, 투자를 이어가야 할 것으로 보입니다.